Last Updated on 16 June 2024 by Marc Munier
Que l’on parle de trading ou d’investissement, il y a deux principes qui me permettent de “rester en vie” sur les marchés. L’important pour moi n’est pas de faire les plus gros coups, mais bien de rester vivant… et d’être toujours là le lendemain.
Principe 1 : Allocation stratégique des volumes
Commencer petit et monter en puissance au fur et à mesure
Ce principe reconnaît intrinsèquement la nature imprévisible des marchés. En allouant un plus petit volume de votre capital total à chaque position, vous minimisez les pertes qu’un seul investissement ou trade peut causer à votre portefeuille global. Une approche contrôlée de l’allocation des volumes permet aux investisseurs de « vivre pour se battre un autre jour », même lorsque les trades tournent mal, préservant ainsi le capital, alors disponible pour des opportunités futures.
De plus, à mesure que votre capital croît, ce principe fait naturellement évoluer vos volumes d’investissement. Si vous investissez systématiquement un pourcentage fixe de votre capital total, la taille de vos positions augmentera en valeur absolue au même rythme que votre capital. Ce modèle de croissance organique garantit que votre profil de risque reste cohérent, même si vos capacités d’investissement augmentent.
Principe 2 : Construction de position
…et la notion de prix moyen d’entrée (ou DCA en anglais)
La construction de positions, bien que très liée à l’allocation de volume, se taille une place dans le domaine de l’investissement en dictant la manière de prendre judicieusement des positions.
Le principe met l’accent sur l’ouverture d’une transaction avec un montant plus petit, par exemple en allouant 100€ à partir d’un réservoir de 1000€. Cette approche préserve la flexibilité nécessaire pour s’adapter aux mouvements du marché et modifie la stratégie de manière agile.
Si le marché évolue favorablement, votre thèse d’investissement est validée par le marché, et vous pourrez éventuellement rajouter du volume. D’un autre côté, si le marché évolue contrairement aux attentes, le trader peut soit limiter les pertes et couper la position à un montant digestible, soit rajouter du volume et faire ainsi baisser le prix moyen d’entrée. C’est la fameuse technique de “dollar cost averaging”, pour potentiellement atténuer les effets négatifs.
Cette méthode consiste à investir un montant fixe dans un investissement particulier à intervalles réguliers, quel que soit son prix. Ainsi, si le prix de l’actif diminue, on achète plus d’unités, et s’il augmente, on en achète moins. Au fil du temps, cela peut lisser le coût moyen d’investissement, transformant parfois un mouvement défavorable du marché en un prix d’entrée moyen favorable, particulièrement pertinent dans les scénarios d’investissement à long terme.
Cela étant dit, cette méthode est également redoutable pour le trading. Au lieu de “tout mettre” en une fois, on diminue les montants et on y va pas à pas…
Gestion des risques
Ces deux principes concernent fondamentalement la gestion des risques et s’appuient sur une sagesse qui a fait face à diverses conditions de marché. Engageant de plus petits volumes et en construisant prudemment des positions, les traders et les investisseurs disposent d’un tampon contre les fluctuations imprévues qui caractérisent les marchés financiers. Une telle approche ne consiste pas à prédire avec précision les mouvements du marché, mais à élaborer une stratégie qui reste solide face à la myriade de scénarios de marché possibles.
Par exemple, si un trader n’alloue que 2 % de son capital à une transaction initiale et fait évoluer sa position à mesure que le marché évolue en sa faveur, il capitalise non seulement sur une position gagnante, mais s’assure également que les pertes d’une position perdante demeurent maniables.
De plus, l’application de cette méthode dans la construction de positions, en particulier dans une perspective d’investissement à long terme, permet aux investisseurs de potentiellement faire de la volatilité du marché un allié, en lissant les prix d’entrée sur une période plus longue et en réduisant potentiellement l’impact des fluctuations à court terme.
En somme
Les principes de gestion des volumes et de construction de positions ne sont pas de simples stratégies ; ils reflètent un état d’esprit qui donne la priorité à la gestion des risques et à la durabilité à long terme plutôt qu’aux gains à court terme. Aussi tentant que puisse être l’appel des sirènes des profits rapides, l’histoire a toujours démontré la valeur durable d’une approche disciplinée et fondée sur des principes en matière de trading et d’investissement.
Ces deux principes agissent comme des phares, guidant les traders et les investisseurs vers des décisions qui protègent leur capital, optimisent leur potentiel de profit et, surtout, leur permettent de poursuivre leur parcours, quels que soient les défis que peuvent présenter les marchés.
